Поиск по сайту:

Когда уже хочется жить на дивиденды

Пока модно говорить, что наша страна все никак не избавится от нефтяной зависимости. Однако желающие всегда смогут перечислить несколько очевидных примеров бизнесов, построенных с нуля и не связанных с сырьевой экономикой. Вот несколько имен:  Касперский (антивирус Касперского), Тиньков (ТКС-банк,) Дуров (Вконтакте), Галицкий (Магнит), Тарико (Русский Стандарт), Волож и Сегалович (Яндекс), Варданян (Тройка-Диалог).

АО «Балтика»

Дивиденд на
пр. акцию, руб.

За 2012

не выпл.

За 2011

не выпл.

За 2010

84

За 2009

128

За 2008

85.1

За 2007

52

За 2006

39.5

За 2005

24.33

За 2004

13.94

За 2003

11.64

За 2002

9.32

За 2001

8.5

В России пока по сравнению с рынками развитых стран насколько молодой рынок акций, настолько и не цивилизованный. Но есть немного компаний, которые не только быстро развиваются, но и платят своим акционерам ежегодные дивиденды. И, начиная с  прошлого десятилетия, появились частные инвесторы, которые заходили на этот рынок даже с небольшими суммами или просто делали ставку на дивиденды. Обычно, если компания более-менее известная и стабильно прибыльная, то дивиденды выплачиваются  в размере 3-4% от рыночных цен. Какая может быть выгода для инвестора в таких вложениях?  Но на примере акций пивоваренной компании «Балтика» можно показать всю прелесть и рискованность этой затеи!

Купивший в 2002 году привилегированные акции АО «Балтика» меньше чем за 300 рублей, мог получить доход в 100% к 2010 году только дивидендами, а рост акции до 1500 рублей давал возможность заработать и прибыль на разнице котировок. Но в 2011-2012 годах неожиданно для многих выплаты прекратились – новые хозяева демонстративно лишили  мелких акционеров дивидендов, выдав сами себе (подконтрольным фирмам) почти всю прибыль в кредит. Смена приоритетов у главного собственника – и миноритарии остаются обворованными!

В этом году похожая ситуация произошла с акциями ТНК-ВР, которые так же много лет платили очень хорошие дивиденды, порой выплаты достигали 26% от стоимости акции в текущем году! Но после покупки компании «Роснефтью» ситуация изменилась, а стоимость акций упала с 80 до 27 рублей, так что мало кто из миноритариев не понес значительных потерь.

Тема поиска высокодоходных дивидендных акций стала популярна в 2011-2012 годах, когда в сети появились сайты, доказывающие возможность на этом заработать. Те, кто начал вкладываться в дивидендные акции, например в 2005 году, те сегодня уже вернули все вложения и пожинают плоды удачных инвестиций – дивидендный доход составляет 23-30% от вложенных денег каждый год!

Минфин России вначале 2013 года озвучил пожелание к госкомпаниям о выплате 25% прибыли на дивиденды, а позже потребовал поднять планку до 35%. Но уже теперь мало кто верит в осуществимость этой идеи. После кризиса 2008 года государство проводило дополнительную приватизацию (SPO Банка ВТБ, IPO "Сбербанка" и ММВБ) и обещало новым акционерам новые доходы. А вот кризис 2013 года теперь выражается в стагнации всей экономики, замораживании производств, доходов, уменьшении прибылей – а тут еще и обязательные требования к выплате дивидендов!

Рекомендуемая
акция

Цена покупки

ГАЗПРОМ ао

125

СБЕРБАНК ап

62,5

РОСТЕЛЕКОМ ап

62

РОССЕТИ ап

1

ГМК НОРНИКЕЛЬ ао

4500

Башнефть ап

1000

Сургутнефтегаз ап

18

Татнефть ап

70

Нижнекамскнефтехим ап

18

Оргсинтез (Казань) ап

2,5

Э.ОН России ао

1,6

Ленэнерго ап

12

Таттелеком ао

0,1

Башинформсвязь ап

3,2

Иркут ао

4,4

Падение в стоимости почти всех акций вроде бы способствует входу на рынок новых инвесторов в надежде на дивидендную доходность в 7-10% по таким акциям, как «Газпром» или «Роснефть». Это уже альтернатива депозитам банков, а правительство еще хочет предоставить льготы по НДФЛ физлицам, которые будут вкладываться в акции на период от 5 лет.

Так что, кажется, открываются хорошие перспективы, однако риск тут может оказаться как раз в диверсификации. Не будешь же рисковать всеми своими деньгами, вкладываясь даже пусть в «Газпром», перспективы которого в Европе все туманнее. А найти приличный бизнес в России, да еще и с дивидендами, где не будут обижать миноритариев - трудно. Распределение денег в поисках 20-30 дивидендных акций увеличивает до 100% вероятность накупить много таких позиций, которые через 5-10 лет не будут стоить ничего.

Вот пример автора сайта «ВокругДаОколо», который утверждает, что добился финансовой независимости именно благодаря дивитикерам – это в первую очередь признак популярности этого подхода к инвестициям. На форуме зарегистрировалось уже более 2500 участников.

Последние рекомендации от автора – в таблице. А еще 1.5 года назад в этом списке были многочисленные энергосбыты, МГТС, ТНК-ВР, Фосагро, МТС, Мечел, Дорогобуж, Акрон и т.п. Большинство из перечисленных акций не попадают в новый список потому, что перестали платить дивиденды, а выйти из них без убытка уже сложно, акции потеряли в стоимости очень значительно.

Сам портфель акций из 2005-2007 годов так же потерял актуальность, а доход в нем приносят лишь 2-5 удачных позиций из 30 других приобретений. Справедливости ради стоит сказать, что как правило акции покупались по столь низким ценам, что и продать их теперь не проблема. А если бы с лидерами не повезло – дивидендный подход принес бы только разочарование! Тут действительно нужен скурпулезный анализ и твердые правила, отступать от которых эмоциям позволять нельзя.

Просто с идеей набрать дивидендных акций и как настоящий инвестор «забыть» о них  на годы на рынке не выжить! И очень трудно улавливать хитросплетения подковерных игр мажоритарных акционеров, тут нужно чутьё или даже просто вера в свой правильный расчет и свой дивидендный подход.

А. Мясников для mrsa.ru

 

 

Комментируем (авторизация Фейсбук или Вконтакте):