Пока модно говорить, что наша страна все никак не избавится от нефтяной зависимости. Однако желающие всегда смогут перечислить несколько очевидных примеров бизнесов, построенных с нуля и не связанных с сырьевой экономикой. Вот несколько имен:  Касперский (антивирус Касперского), Тиньков (ТКС-банк,) Дуров (Вконтакте), Галицкий (Магнит), Тарико (Русский Стандарт), Волож и Сегалович (Яндекс), Варданян (Тройка-Диалог).

В России пока по сравнению с рынками развитых стран насколько молодой рынок акций, настолько и не цивилизованный. Но есть немного компаний, которые не только быстро развиваются, но и платят своим акционерам ежегодные дивиденды. И, начиная с  прошлого десятилетия, появились частные инвесторы, которые заходили на этот рынок даже с небольшими суммами или просто делали ставку на дивиденды. Обычно, если компания более-менее известная и стабильно прибыльная, то дивиденды выплачиваются  в размере 3-4% от рыночных цен. Какая может быть выгода для инвестора в таких вложениях?  Но на примере акций пивоваренной компании «Балтика» можно показать всю прелесть и рискованность этой затеи!

Купивший в 2002 году привилегированные акции АО «Балтика» меньше чем за 300 рублей, мог получить доход в 100% к 2010 году только дивидендами, а рост акции до 1500 рублей давал возможность заработать и прибыль на разнице котировок. Но в 2011-2012 годах неожиданно для многих выплаты прекратились – новые хозяева демонстративно лишили  мелких акционеров дивидендов, выдав сами себе (подконтрольным фирмам) почти всю прибыль в кредит. Смена приоритетов у главного собственника – и миноритарии остаются обворованными!

В этом году похожая ситуация произошла с акциями ТНК-ВР, которые так же много лет платили очень хорошие дивиденды, порой выплаты достигали 26% от стоимости акции в текущем году! Но после покупки компании «Роснефтью» ситуация изменилась, а стоимость акций упала с 80 до 27 рублей, так что мало кто из миноритариев не понес значительных потерь.

Тема поиска высокодоходных дивидендных акций стала популярна в 2011-2012 годах, когда в сети появились сайты, доказывающие возможность на этом заработать. Те, кто начал вкладываться в дивидендные акции, например в 2005 году, те сегодня уже вернули все вложения и пожинают плоды удачных инвестиций – дивидендный доход составляет 23-30% от вложенных денег каждый год!

Минфин России вначале 2013 года озвучил пожелание к госкомпаниям о выплате 25% прибыли на дивиденды, а позже потребовал поднять планку до 35%. Но уже теперь мало кто верит в осуществимость этой идеи. После кризиса 2008 года государство проводило дополнительную приватизацию (SPO Банка ВТБ, IPO "Сбербанка" и ММВБ) и обещало новым акционерам новые доходы. А вот кризис 2013 года теперь выражается в стагнации всей экономики, замораживании производств, доходов, уменьшении прибылей – а тут еще и обязательные требования к выплате дивидендов!

Падение в стоимости почти всех акций вроде бы способствует входу на рынок новых инвесторов в надежде на дивидендную доходность в 7-10% по таким акциям, как «Газпром» или «Роснефть». Это уже альтернатива депозитам банков, а правительство еще хочет предоставить льготы по НДФЛ физлицам, которые будут вкладываться в акции на период от 5 лет.

Так что, кажется, открываются хорошие перспективы, однако риск тут может оказаться как раз в диверсификации. Не будешь же рисковать всеми своими деньгами, вкладываясь даже пусть в «Газпром», перспективы которого в Европе все туманнее. А найти приличный бизнес в России, да еще и с дивидендами, где не будут обижать миноритариев - трудно. Распределение денег в поисках 20-30 дивидендных акций увеличивает до 100% вероятность накупить много таких позиций, которые через 5-10 лет не будут стоить ничего.

Вот пример автора сайта «ВокругДаОколо», который утверждает, что добился финансовой независимости именно благодаря дивитикерам – это в первую очередь признак популярности этого подхода к инвестициям. На форуме зарегистрировалось уже более 2500 участников.

Последние рекомендации от автора – в таблице. А еще 1.5 года назад в этом списке были многочисленные энергосбыты, МГТС, ТНК-ВР, Фосагро, МТС, Мечел, Дорогобуж, Акрон и т.п. Большинство из перечисленных акций не попадают в новый список потому, что перестали платить дивиденды, а выйти из них без убытка уже сложно, акции потеряли в стоимости очень значительно.

Сам портфель акций из 2005-2007 годов так же потерял актуальность, а доход в нем приносят лишь 2-5 удачных позиций из 30 других приобретений. Справедливости ради стоит сказать, что как правило акции покупались по столь низким ценам, что и продать их теперь не проблема. А если бы с лидерами не повезло – дивидендный подход принес бы только разочарование! Тут действительно нужен скурпулезный анализ и твердые правила, отступать от которых эмоциям позволять нельзя.

Просто с идеей набрать дивидендных акций и как настоящий инвестор «забыть» о них  на годы на рынке не выжить! И очень трудно улавливать хитросплетения подковерных игр мажоритарных акционеров, тут нужно чутьё или даже просто вера в свой правильный расчет и свой дивидендный подход.

А. Мясников для mrsa.ru